月湖又名西湖，位于市区西南部，风景非常秀丽，圆处如满月，曲处似眉目，每逢月夜，月在湖心，波光粼粼，景处十分迷人。
月湖开凿于唐贞观十年（公元636年），宋元祐年间(1086--1094年)，建成月湖十洲。也就是月湖十景，即菊花洲、月岛、竹屿、芙蓉洲、雪汀、烟屿、芳草洲、柳汀、花屿、松岛。此外，还建有七桥三堤和许多亭、楼、阁、榭，彼此交相辉映。宁波拥有月湖，犹如杭州拥有西湖一样，自唐宋以来，是宁波繁华游赏之地，也是历史上历代名人荟萃之地。因此月湖又是浙东学术文化的重地。
现在的月湖，在经过大规模改造和建设后，占地面积约达28.6公顷，水域面积9公顷，保留重修了景区内原有文物古迹，同时新建了许多风格各异的亭、榭、楼、阁和小桥流水景观，精心营造了一处清心悠然的环境。
在月湖景区内，还建有多个博物馆。如宁波服装博物馆，这是我国首家以服装发展史为主题的博物馆，在1998年第二届宁波国际服装节期间开馆，国家文物局局长张文彬题写了馆名，占地4000平方米，设有36个展室，陈列图片607幅，实物1079件，藏品2000多件。在宁波服装博物馆内展示和详细介绍了从先秦开始至现代宁波服装的演绎和各个历史时期的服饰特点，尤其较清楚地介绍了宁波红帮裁缝的形成与发展，红帮裁缝是中国服装业的西服流派，是中国服装业的优秀代表，为中国近代史上曾经创立了永垂史册的五个中国第一，即第一套国产西装，第一套中山装，第一家西服店，第一部西服论著，第一家西服工艺学校。又如银台第（官宅）博物馆，展示了清中晚期宁波上层官宦人家的生活环境和家居艺术。银台第是清代嘉道年间宁波人童槐及其家族的私宅，建于清道光三年（公元1823年），占地约2300平方米，童槐曾任江西、山东按察使，后改任通政司副使。因通政司别称银台，故其宅有银台第一家。
在月湖景区内，还修复了高丽使馆、贺秘监祠等古建筑。